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推动互联网、人工智能与实体经济融合 五股掘金

发布日期: 2019-10-14 03:27 发布者: 亚洲彩票 浏览数: 225

  三维通信:通!信业务积极调整,互联网广告快速增长

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  研究机构:西南证券分、析;师:刘言撰写日期:2019-03-06

  事件:、公司公告2018年业绩快报,2018。年实现营收35.9亿元(+204%),归母净利润2.1亿元(+351%),互联网广告成为业绩增长的主要、。

  互联网&#;广告业务继续放量,拉动营!收高速增长。由于巨网科技在2017年11月并表,使得2017年同期可比基数不同,假!设巨网科技2017!全年;已经并表,那么三维通信2017全年实现营收17.5亿元、,归母净利润1.2亿元。因此,实际上三维通信2018年营收同比提升105%,归母净利润同比提升72%,扣除公司2018年转让部分房产取得的6500万元、,公司净利润同比增长约2&#;0%。

  2019年公司互联网广告业务预计仍将快速增长。公司所处的微信中长尾生态方面:2019年2月底,腾讯广告“合力增长”2019区域及中长尾渠道服务商大会召开,巨网科技成为9家“2018年度突破服务商”之一、,;其旗下的、全资子公司梦周文化。成为8家“2018年度&#;卓越服务&#;商”之一,公司在微信广告生态中的地位进一步提高、。腾讯、网信息显示,2018年腾讯广告正式开启渠道下沉,在全国范围内迅速布局,带动区域及中长尾业务获得超100%的增长,为19年全面发力&#;蓄力。与&#;此同时,腾讯广告公布2019年的业!务战略和发展目标:20、19年,腾讯广告将集中发力直营电商与自媒体、SMB及&#;LKA效果、LKA品牌三大赛道。公司作为服务中小企;业的腾讯社交广告以及自媒体广告,或将直接受益。

  积。极调整通信网优业务,切,入5G基础设施投入。公司原有网优业务所处的行业较;为&#;成熟,竞争激烈,公司一直维持此前的营收和利润体量。2018下半年公司开始、介入5G基础设施的投入,2019年或能取得积极进展。与此同时,公司正积极开发适用于5G的,新产品及解决方案,满足运营商建设需求,预计在5G、基础设施建设完成之后开始进入市常

  盈利预测与投资建议。预计公司2018-2020年,归母净利润分别为2.13/2.45/4.34亿元,EPS分别为0.39/0.44/0.78元。我们认为,公司2019年业绩考核,目标为2.2亿元,且巨网科技2019年的业绩承诺为1.7亿、元,公司业绩或有保证。公司是A股市场微信流量的社交广,告变现+自媒体广告的稀缺标的,!通信业务也有望在5G基础设施建设的前期和后期分一杯羹,维持。“买入”评,级。

  风险提示:并购标的业绩。或不及预;期、微信对公司&#;流量或有管控。的,风险、通信业务进展或不及预期、5G基础设施推进或不及预期风险。

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  顺利办:收购快马财税&#;布局百城千店,业绩有望持续上升

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  研究机亚洲彩票构:太平洋,分析师:王文龙撰写日期:2018-08-02

  公司完成快马财税60%股权收购&#;,助力实现“百城千店”计划&#;与“圈地,囤人,赋能、”的战略。快马财税6;0%股权交易,方案:(1)现金方式收购,6亿元交易对价分三期支,付,签&#;订股权转让协议后支付30%,2018、2019年审计报告出具后分别支付30%、4。0%,(2)业绩承诺:2017-2019年扣非净利润金额!分别达到2.44亿元、2.93亿元、3.52亿元。快马,财税拥有115家遍布全!国的线下中小企业服务公司,主要从事代理记账、工商业务、咨询业务,收购快马财税助力公司快速获取海量中小微企业客户流量入口,实现“百城千店”的全面覆盖计划,完成“圈地,囤人”,夯实公司核心竞争力,持续赋能线下业务,增强,公司盈利能力。

  2018年一季度业绩同比大幅提升,、主要归因于收入、投资收益增加和销&#;售费用的大幅!削减。公司2018年一季度实现营业收入1.50亿元,同比增长80.94%,实现归母净利润4137.26万元,同比增长248%。并购快马财税后业务协同增长,收入端。扩大,2017年业务快速扩张,2018年布局&#;已较为完善,公司销售广告、支出得以控制。

  公司对未来发展!信心满满,推进股权激励计划,终端合伙人与公司签订购买公司股票协议。公司2018年5、月9日授予51名激。励对象2490万份股票期权,行权价格为8.22元,行权条件是2018-2020年业绩达到3亿、4亿、5亿。!合计100家终端合伙&#;人与公司签订协议购买公司股票,金额合计约。为2.05亿元,如能提前支付部。分2018、2019年&#;承诺业绩实现后的!现金对价(合计约6.46亿元),终端合伙人也会用该部分资金购买公司股票,双方深度绑定,彰显信心。

  投资建议:预计2018、2019年EPS分别为0.,31、0.34,给予,“谨慎增持”评级。

  风险提示:并购企业业绩承诺无法完、成风险;行业竞争!加剧风险。

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  紫光股份:业绩稳健增长,、业务结构持续优化

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  研究机构:信达证券分析师:袁海宇,边铁城,;蔡靖撰写日期:2019-04-23

  业绩稳健增长,业务结构持续优化。公司201。8年实现稳健增长,其中IT产品分销与供应链服务业务实现营业收入300.63亿元,,同比微增6.,63%,IT基础架构产品及解决方案实现营业收入216.84亿元,同比增速达到35.57%。公司业务结构进一步优化,低毛利率的IT产品分销业务;在总营收中的占比!持续下降。、但由于高毛利率的IT基础架构!产品服务及解决方案业务自身毛利率下降6.95个百分点,公司整体毛利率微降0.,72个百分点至21.24%。各项费用基本保持稳定,仅财务费用由于子;公司借款增加等因素而导致增长较快、。

  IT基础架构核心产品保持市场份额领先。公司在I、T基础架构产品领域如网络设备、安全产品、服务器、存储等核心产品线依旧保持着行业领先地位。根据IDC数据,2018年公司在中国企业级WLAN市!场份额为第一,在以太网交换机市场份额为第二,企;业级路由器市场份额为第二。2018年四季度全;球以太网交换机市场规模同。比增长12.7%,企业和服务;提供商路由。器市场同比增长15.6%。网络基础设施需求依旧保持着强劲增长。此外,公司在防火墙、入侵防御系统、安全内容管理、负载均衡等多类安。全产品市场份额位居前列,在国内SDN/NFV市场份额保持第一。公司推出了全球首款400G平。台的数据中心核心交换机、30余款AC和AP产品以及包括终端安全、高级威胁&#;检测。产品等在内的安全类产品,进一步巩固了现有行业地位。此外,公司在5G小基站。研发方面;也持续发力并实现技术。突破。

  中标多领域云计算项目,政务云市场领先地位依旧。在云计算领域,公司构建了支持公有&#;云、私有云、混合云等多种模式的全栈式云服务平台。2018年,公&#;司面向不同行业领域进行了大力拓展,陆续中标国家外网云、国家统计云、北京政;务云、云上北疆大数据云平台、中国,太平洋保险私有云、国家药监局云平台、上海申;通地铁;云;中心、部分省级警务云等云计算项目,继续保持政务云市!场领先地位。公司目前已经承建国家级、部委级、省市区县级共计&#;300余个政务云。同时公司还成功进入了以中国人民银行清算中心为代表的金融云高,端应用领域;全栈式边缘计算解决方案已在安防、水利行业成功落地应用。

  盈利预测及评级:我们预计20;19~2021年公司营业收入分别为575.17、668.75、756.50亿元!,、归属于母公司净利润分!别为22.96、28.21、34.51亿元,按最新股本14.59亿股计算摊薄!每股收益分别为1.57、1.93、2.36元,最新股价对应PE分别为29、23,、19倍,维持!“,增持”评级。

  风险因素:宏观经,济下行风险;云计算市场竞争加剧风险、;技术及产品研发风险。

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  英飞拓:近期情况;点评

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  研究机构:、财达证券分析师:财达证券研究所撰写日期:201!9-05-19

  公司是全球领先的电子安。防整体解决方案!及产品提供商,一直专注于视频监控和智能技术的研发与创新。

  安防与互联网、营销双业务驱动,业绩重回。正增长。公司在。2016年调整后,2017-2018年业绩重回发展轨道。公司2018年实现营业收入同比、增长46.99%至42.71亿元,归属于上市公司股东的扣非净利,润同比增长35.62、%至1亿元。

  深投控入股形成双赢合作,粤港澳发展带来新机遇。一方面,,2018年,公司引进了第二大股东深投控,占股比21.35%。在获得资金支持的同时,将更有利于公司深入&#;深投控在全国的项目资源,协同发展&#;,打开业务增长新&#;空间。另一方面,公司依托自身!技术优势,将持续推。动粤港澳大湾区智慧城市建设当中。大湾区的建设发展将持续为公司提供业绩增长动力。

  位居国内安防领域第二梯队,将充分受益于行业发展。未来几年我国安&#;防领域需求将进一步扩大,公司全力打造的安防+、互联网+智能城市的建设运营将进一&#;步凸显优势,打开公司发展空!间。

  盈利预测与估值:我们预计,公司2019-2021,年EPS分别为0&#;.16、0.19、0.26元,对应动态PE分别为27.7、!23.7、16.8倍。谨慎给予公司“增持”评级,。

  风险提示:1);产品技术更新换代的风险;2)贸易摩擦加剧;3)国际市场开拓不及预期;4)汇率风险;5)商誉减值风险;6)管理改善不及&#;预期、。

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